筆者於四月16日~19日期間,到越南河內參加由摩根大通銀行主辦的【Greater China CEO-CFO Summit】，與來自亞太地區各國重要企業的CEO 及CFO 交流討論，獲得許多啟示與感想。在此與各位學者、老師、及實務界的好朋友們分享。  

本次的高峰會議是由摩根大通 (JP Morgan )主動邀請來自在美國NYSE、 LSE、及香港地區有掛牌或準備掛牌上市的亞太地區重要企業的CEO 及CFO參與，在會議期間廣泛的交換近一年來資本市場的動盪情勢與發展，收穫甚多。

大家共同的看法是景氣雖已經開始落底回升，但也不敢掉以輕心過分樂觀，這與各企業財務長的個性偏向保守有關。

 令筆者印象深刻的是，來自中國的成員都非常年輕(35歲到40歲之間)，英語程度與溝通能力都不錯，並且都曾有外國金融機構或國際性事務所任職的豐富經歷。這個現象提供給各位校園的老師們了解，期能鼓勵學生們在學期間除了專業能力的培養之外，也要投注在外語溝通能力的養成，才能在未來的國際市場上具有足夠的競爭力。  

 越南從戰後復甦至今，出現國家年輕化、勞力供給非常充沛的現象，未來這個國家若經濟力起飛，以他們近一億的人口，驚人的消費潛力是非常可觀的。

 這次會議當中所討論的全球經濟景氣問題，筆者也有一些結論和啟示：

 亞太地區的經濟，目前有看到逐步復甦的傾向，其中中國的經濟會在全球復甦的過程中扮演急先鋒的角色，主要是歐盟和美國的企業面對的不只是景氣循環的問題，還有資產負債表的問題，由於中國企業的資本結構在這波金融海嘯中沒有受到損傷，並且持續獲利當中，所以沒有資產負債表的問題。

 另一方面，中國政府也有效運用了幾項振興方案，除了急速降息、減低公司及消費者的資金成本之外，未來幾年會有將近超過四兆人民幣的公共建設支出，將成為有效應付這波景氣循環問題的一大利器。

 值得關注的是，中國民間儲蓄率佔所得三成以上 (台灣約兩成)，反觀美國的儲蓄率才從去年的 -2%轉正為 3% ，從這樣的數字可以知道，大陸未來的消費力是可觀的，因此帶動經濟是可以預期的。而大陸的國家負債佔GDP只有18% ，(美國80% 、日本180 %、台灣 40%) ， 此數字亦顯示，中國政府的財政能力相對穩健，對抗景氣循環的能力更強。

 雖然中國較有能力對抗經濟衰退，但全球經濟的復甦不能只靠中國!  畢竟中國對全球GDP的貢獻度只有6%而已，反觀美國的28% ，歐盟的25% (台灣0.7%)，中國要帶動全球經濟復甦的力道還不夠大，最終還是要期待各大經濟體的同步復甦。

 好消息是，景氣下滑已持續將近20個月 (超過上一波網路泡沫化的18個月) ，今年第四季，最遲明年第一季會有顯著的復甦。而且，通常股票市場會提前三到六個月反映，所以目前全球股市呈現震盪走堅的態勢，且可預期今年下半年的併購活動(Merger & Acquisition)將會增加，尤其是在中國，這些都是全球經濟逐漸復甦的跡象。

 結語

    經濟不景氣終將過去，機會是給準備好的人，不管是國家還是個人，唯有在不景氣時調整步伐、充實自己，景氣復甦時才能大展身手。