SWAP

在利率交換的慣例中，通常稱支付固定利率的一方為「買方」，即多頭部位(＋)；支付浮動利率或收到固定利率的一方為「賣方」，即空頭部位(－)。

1.      「利率交換契約」(Generic Swap/Plain Vanilla Swap)

買方必須支付一固定利率，但同時會收到另一浮動利率(LIBOR)。

2.      「資產交換」(Asset Swap)

若交換交易的標的屬於交換者的資產，並且以對資產擁有者有利的觀點所進行的交換，則稱為資產交換。

3.      「負債交換」(Liability Swap)

若交換交易的標的屬於交換者的負債，並以對負債義務人有利的觀點所進行

的交換，則稱為負債交換。

4.      「商品交換」(Commodity Swap)

對石油公司而言，油價的波動將直接影響未來的收益，導致公司現金流入量

的不穩定；而石油相關製品為石化公司之生產原料，若油價大幅上揚，將不利其生產及營運。石油公司和交換自營商之間的商品交換，就是一種穩定未來收益的資產交換。

5.      「利率交換選擇權」(Swaption)

買方執行權利的條件之後才開始定期交換

6.      「可贖回交換」(Callable Swap)
買方有終止定期交換的權利

7.      「遞增型交換」(Accreting Swap)

   名目本金可逐步增加

8.      「遞減型交換」」 (Amortizing Swap)

名目本金可逐步減少

9.      「零息交換」 (Zero-coupon Swap)

買方會將各期應支付的金額累積至到期日時再一次支付出去，但各期卻仍有浮動利率的現金流入量。

10.  變動利率交換(Variable Fixed-rate Swap)

「利率遞增型利率交換」(Step-up Coupon Swap)之交換利率逐漸遞增；相反地，「利率遞減型利率交換」(Step-down Coupon Swap)之交換利率則遞減，皆屬「變動利率交換」。

11.  基差利率交換(Basis Swap)

交換的利率為兩種不同指標的浮動利率

12.  指標差價交換(Index-differential Swap)

與基差利率交換類似，交易雙方均以不同之浮動利率相連結，但若更改為不同貨幣間短期利率交換，且所有之付款仍使用同一種貨幣。

13.  差價交換

直接由兩種股票指數的報酬率進行交換

14.  雲霄飛車型交換(Roller-Coaster Swap)

名目本金先上升後下降