1.    承銷商的角色

a.       籌資工具的設計與諮詢

b.      資金供需者之間的橋樑

c.       降低投資人風險

d.      協助發行公司掌握發行時機

2.    承銷業務

a.       股權承銷

投資銀行承銷業務中最傳統、業務量最大的項目，依發行時機來區分，

可分為初次公開發行上市、上櫃的承銷(Initial Public Offering)和現金增資發行新股的承銷。

b.      債權承銷

普通公司債、可轉換公司債和各種創新的債券。

c.       國際籌資工具

美國存託憑證(ADR)、全球存託憑證(GDR)或海外可轉換公司債(ECB)等等。

3.    各種承銷方式

a.       對特定人發行(Private Placement)

      即所謂的「私募」，是由發行公司直接向機構投資者發行證券來募集資金，

而承銷商僅扮演輔助角色，

b.      包銷(Firm Commitment)

由證券承銷商或主辦承銷商所組成的承銷團直接買下發行公司的證券，再經由各層級證券商所組成的分銷團體，將證券銷售給一般投資者。

c.       餘額承銷(Stand-By)

發行公司，經由承銷商向投資大眾招募並接受申請，當申請達相當數量後即宣布停止申請，並由發行公司直接將證券分配給申請認購者，而承銷商獲取佣金，並承諾在一定期間內將先前未被認購完的證券完全承購。

d.      代銷(Best Efforts)

承銷商只扮演證券分銷的角色，而不保證發行公司可以籌措全數資金，故資金募集成敗的風險由發行公司自行承擔。

e.       足額發行(All or None)

承銷商採盡力承銷，不過若證券未銷售完畢時，其銷售活動終止。 

4.    台灣承銷配售方式

a.       競價拍賣

由承銷商和發行公司，議定競價拍賣的數量和最低的投標價格，並向證券商同業公會申報，辦理公告之後，接受欲購買的投資人投標，開標時以投

標價格較高者得標。

b.      詢價圈購

主辦承銷商舉辦說明會，辦理詢價圈購，再將詢價圈購的結果加以統計，

依市場供需狀況，與發行公司決定合適的承銷價格，並通知投資人可認之

股數和價格。

c.       公開申購配售

銷商公告辦理公開申購，由投資人向其開戶之證券經紀商以電話、傳真或當面委託等方式申請認購，若認購數量超過總發行數量時，則以抽籤的方式決定認購者。

d.      洽商銷售配售

承銷商依合理方式訂出參考價，而後與發行公司或有價證券持有人議定

承銷價格。

5.    一般價格安定操作

a.       分配法(Allotment)

由主辦承銷商透過數量分配，先行建立對證券的需求，爾後藉由供需的力量，維持價格在一個穩定的水準。

b.      綠鞋法

   給予承銷商超額分配選擇權(Over-allotment Option)，承銷商與發行公司共

   同協議，當證券承購者的數量多於承銷數量時，承銷商可按照發行價格再

   行認購不足之差額，來滿足投資人的需求，以安定市場價格。

c.       虛擬交易法

      承銷商先行向主管機關申請核可，對證券進行交易行為，由於尚未決定證

      券實際的發行價格或條件時，因而此時的交易並無證券實體買賣，稱為灰

      function Checkinput() { var temp; var temp2; var mystr; temp=""; mystr=document.form1.sName.value; if(mystr=="") { temp=temp + "*姓名\n" ; } mystr=document.form1.sEmail.value; if(mystr=="") { temp=temp + "*Email\n" ; } mystr=document.form1.sContent.value; if(mystr=="") { temp=temp + "*詢問內容\n" ; } mystr=document.form1.sRandomCode.value if(mystr=="") { temp=temp + "*驗證碼" } if(temp!="") { temp2="請輸入\n" + temp + " \n\n 再送出查詢"; window.alert(temp2); return false; } else { if(isemail(document.form1.sEmail.value)==false) { alert('Email 格式有誤請重新填寫'); document.form1.sEmail.focus(); return false; } else if (isPhone(document.form1.sTelephone.value)==false) { alert('手機格式有誤請重新填寫\n\n Ex:0956123456'); document.form1.sTelephone.focus(); return false; } else return true; } } function isemail(str) { var i; for(var i=0;i '~' ) { alert('中文 Email ??'); return false; } } if(str.charAt(0)=='@') return false; if(str.indexOf('.',1)-str.indexOf('@',1)==1 ) return false; if(str.charAt(str.length-1)=='.') return false; if(str.length<5) return false; if(str.indexOf('@',1)==-1) return false; if(str.indexOf('.',1)==-1) return false; if(str.indexOf('.',str.length-1)!=-1) return false; if(str.indexOf('..',1)>0) return false; if(str.indexOf('.@',1)>0) return false; if(str.indexOf('@.',1)>0) return false; return true; } function isPhone(str) { var bflag=true; var nLen=str.length; for(i=0;i'9') bflag=false; } } return bflag; }