企業融資活動 (一) 資金成本

1. 加權平均資金成本(Weighted Average Cost of Capital, WACC)

各種不同資金來源之資金成本，按各類資金占公司總資本比率加權平均所得的平均成本。

2. 邊際資金成本(Marginal Cost of Capital, MCC)

指的是公司為了取得額外的1元新資金所必須負擔的成本。

企業融資活動 (二) 資本結構

1. 資本結構(Capital Structure)

指公司資本來源的組合狀態，泛指各種長期資金（如長期負債與股東權益等）的相對比例

2. 最佳資本結構(Optimal Capital Structure)

財務決策者應可選擇一種資本結構使WACC達到最小，稱為最佳資本結構(Optimal Capital Structure)或目標資本結構(Target Capital Structure)。

3. 營運風險(Operating Risk)

公司未使用負債融資的前提下，公司經營其所屬業務存在的風險

4. 營運槓桿(Operating Leverage)

公司在營運過程中固定成本的使用程度，若固定成本占總成本的比例愈高，營運槓桿愈大；當公司固定成本很高時，只要銷售額略為下降，就會造成EBIT大幅下降。

5. 財務風險

即是因決定使用固定收益證券（如負債、特別股等）融資後，普通股股東將負擔的額外風險。

6.財務槓桿程度(Degree of Financial Leverage, DFL)

衡量財務風險大小的財務指標，當EBIT變動時導致EPS變動的幅度。

 7. 資本結構無關論(Capital Structure Irrelevance Theory)

1958年，美國經濟學者莫迪格里亞尼(Modigliani)與米勒(Miller)共同發表了一篇有史以來影響財務管理最深的重要文獻，主張在某些情況下，資本結構不會影響公司的價值與資金成本。此一文獻後來得到諾貝爾經濟學獎，後人因而將此一著名的理論命名為MM理論。

8. 財務危機成本(Financial Distress Cost)

公司在財務危機發生時會產生一些成本，包含直接與間接成本。

 9. 抵換理論(Trade-off Theory)

考慮財務危機及代理成本後的新MM理論，又稱為靜態理論(Static Theory)，將出現一個可使公司價值達到最大（資金成本最小）的最佳資本結構；而此最佳資本結構更接近現實層面，進而能說明為何實務上一般公司不願意舉太多債的真正理由。故此修正後的新MM理論，正可說是在負債「利得」與「損害」兩相抵換之下的折衷產物。

10. 融資順位理論(Pecking Order Theory)

麥爾斯(Myers)所提出，認為公司在使用資金時會以下列順序來作安排，公司最偏好使用內部融資(Internal Financing)，即使用公司自有資金作為融資的來源，因為此舉可省去發行成本及外部人士的監督與限制；當內部融資的資金來源小於資本支出所需資金時，公司才會考慮使用外部融資(External Financing)，即向外發行證券集資或向銀行借款；當公司需要外部融資時，會根據成本的高低，優先考慮使用成本較低的「負債」，然後才會考慮發行成本較高的「普通股」。

 11. 信號放射理論(Signaling Theory)

在資訊不對稱時，公司的資本結構隱含了某些透露公司未來前景的資訊內容，因而投資人可將公司資本結構的改變視為一種信號(Signal)，由此信號來改變對公司價值的預期

 12. 自由現金流量假說

係衡量企業在扣除必要之資本支出後，來自於營運活動的現金流量，而這才是企業真正能自由分配給投資人的資金來源。