在進行投資前，投資人應先認識自己，分析自身個性，是屬於積極型或是保守型的投資；其次是衡量對投資知識的了解是否充足；再來是評估自身承擔風險的能力、職業型態、資產的多寡等資金條件－究竟應分配多少資產額度在投資上、能夠承受多大的損失。

    投資是一門具有相當學問的技術，強調知識、資訊、時間點的掌握及經驗的累積。筆者認為，一個成熟的投資人，應累積超過十年以上的投資經驗，對於市場的掌握度也能較高；若投資經驗不足，筆者建議可將資金投入基金，由專業經理人協助操盤投資。另外，筆者在個人投資經驗中，相當重視資產組合的概念，避免將資金投入單一標的，不僅可分擔風險，亦能獲取較為穩定的報酬。

　　投資要仔細評估個人的條件，如果是穩定的上班族和退休族群，就應選擇穩健型的投資工具，例如基金、債券等，尋找買進的時點，減少轉換和買進賣出的動作，選擇長期的報酬；若是較為年輕的投資族群，則可選擇較為積極型的投資工具，利用小部分的資金來累積投資經驗，練習買進、賣出時點和市場資訊的掌握。

　　另外，投資人要避免「積小勝為大敗」，即有些投資人在獲取利潤後，會將利潤全部100%又投入市場中，經過這樣日積月累，當面臨股市反轉時，造成了投資部位巨額的損失。筆者個人投資經驗中，會將獲利部分用來支應房屋貸款、其他負債之分期付款和日常生活支出，而不會將全部獲利再投入市場。

　　而在投資股票方面，筆者建議投資人避免持續追蹤已賣出的股票，練習「在選擇中放棄」，不迷失自身所堅持的投資方向，也不必過度在意股票賣出後的行情表現，理應尋找新的投資標的，畢竟在市場上仍有許多營運表現優良之企業可供為投資選擇，所謂「塞翁失馬，焉知非福」，在不同投資標的評估中，可以學習到許多不同的產業知識，同時亦可訓練自己的投資視野及眼光。

　　關於停損點的掌握，就得要依據投資人自身投資經驗的判斷、市場資訊和進出時點的掌握。如果是公司的投資部位，自然必須要嚴格要求停損，這是公司文化和制度的堅持；而在個人投資部分，停損於否就需要謹慎評估。筆者過去在個人投資經驗中，是不建議進行攤平，除非投資部位跌的過深，低於設定之停損點，且投資部位本身在過去營運績效表現良好，判斷未來行情走勢對該投資部位有利，才會採取攤平的作法。

　　筆者認為，談基本面通常是用來解釋投資標的漲跌的原因，其實影響市場最大的還是來自於資金面的部分，若資金量夠多夠大，包括外資、國內資金，等市場行情走勢向上，才會來研究基本面的表現；或是資金量不足，市場走勢向下時，便會去分析基本面，包括失業率、GDP等總體經濟數據。

　　筆者印象最為深刻的個人投資經驗，是在金融海嘯時，所持有的投資組合遭受衝擊而有損失，其中兩個投資標的佔據投資組合較大的比例，皆跌了7～8成左右。當時筆者所採取的作法是重新審視這兩個投資標的，何者在未來景氣回溫、資金行情出現時，較有機會回升，仔細評估過後，保留基本面較好的投資標的部位，而將賣出另一個投資標的所得到之資金投入該部位中。最後結果證實，當時的投資決策是正確的，留下之投資部位在景氣回升時，因資金行情的出現，出現了回升反彈的走勢，降低了因金融海嘯衝擊所造成的損失。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　     作者　謝劍平

資料來源

王志鈞－勇敢承認投資的失敗   天下雜誌